市場資金面の流動性はゆとりに戻る可能性がある。

年内初の貯蓄率の引き下げは、資金面での効果をすぐには示していない。

最近では、銀行間市場は7日間の質権設定買い戻しなどの短期資金金利が比較的高い水準で実行されており、これは中長期市場資金に対する投資家の信頼を大きく弱めている。

しかし、注目すべきは、短期的な資金面での改善スペースが限られていると同時に、3月期SHIBOR（上海銀行間の同業者の利率引き下げ）は3月期IBO

全国銀行間の同業借入センターによると、2月14日3月期のSHIBORは5.2774%を報告し、2011年6月14日以来の8カ月ぶりの安値を更新した。2月29日3月期のIBOも4.8987%の利率水準で、2011年12月5日以来の2カ月ぶりの安値を更新した。

この観察者は、全国的な商業銀行などの主要金融機関が中長期の資金面で予想する重要な敏感度指標として、3月期SHIBORと3月期

近段階の通貨政策が穏健に戻る過程を振り返り、マクロ経済の成長速度が鈍化する中で、貨幣政策は一貫して「調整微調整」の方針を堅持しており、急速で大規模な流動性の解放は行われておらず、これも政策の緩みに対する市場の予定期間を変更した。

一つの重要な原因は、通貨当局が物価の下落に対して依然として懸念を持っているからです。

今年以来の物価の下落水準が予想を下回る具体的な原因から見て、天気などの要因で野菜の価格が意外に上昇したことは、CPIが比較的速い下落を見せなかった主な原因である。

これまでの数年来の物価運行状況によると、豚肉の価格が高いか、それとも外部からの輸入性のインフレと違って、野菜の価格の上昇は基本的に持続性がない。

この背景において、将来の金融政策の方向性は依然として実体経済への支持に重点を置くことが期待されます。

今後しばらくの間、CPIの持続的な反落に伴い、貨幣政策はより大きなリラックス空間を迎え、さらに市場流動性をより緩やかにすることを促進する。

外国為替の中では、一部の投資家が人民元の下落予想などの影響を受けて、昨年第4四半期の外貨占有率は異例の3カ月連続でマイナス成長となりました。

しかし、1月下旬以降の人民元の中間価格と海外市場の人民元の長期為替レートの同期が強くなるにつれて、海外市場に一時現れた弱気人民元の予想は弱体化しました。

一方、1月の外貨占有率も1409億元の回復的な伸びが現れました。

人民元の為替レートの予想が逆転するにつれて、現在の中国の経済成長速度と発展潜在力などの面では依然として主要先進経済体を著しくリードしている背景において、外貨の占有率は今後も引き続き増加する見込みです。

未来の市場資金の方向を展望し、この観察者は、実体経済の成長とモデルチェンジが必要であると指摘しています。