相場分析：中国紡織産業は抵抗に直面している。

中国紡績産業の深水区

2005年、中欧、中米繊維協議は中国紡績産業の発展のために予見可能で安定した貿易環境を創造しました。中国紡織産業の輸出は初めて千億ドルを超えました。国際競争力指数は大幅に向上しました。

しかし、貿易保護条項16条、比較的優勢が弱く、人民元の切り上げなどのリスク要素の存在は、紡績産業の安全発展に新たな命題を設けました。中国紡織産業は国際市場における「暢遊」も引き続き「深水区」の側面に直面しています。

16条の特保リスク

2005年、ヨーロッパ、アメリカは242条項をスタートさせて、中国にあげます。

「中華人民共和国WTO加盟議定書」「第16条」つまり「特定の製品の渡性保障措置メカニズム」は、「中国原産の製品がどのWTO加盟国の領土に輸入された時に、その増加の数量または根拠となる条件により、同種の製品を生産する国内の生産者に対して、あるいは市場妨害をもたらした場合、この影響を受けたWTOメンバーは中国との協議を請求することができます。

もし協議が中国と関係WTOのメンバーとの協議要求を受けてから60日間以内に合意できなかったら、影響を受けたWTOのメンバーはこの市場の攪乱を防止または補完するために必要な限度内に、このような製品に対して、輸入をキャンセルまたは制限する権利があります。

明らかに、これは中国だけに対する差別的な条項です。

理論的には、WTO加盟国であれば、中国製品に対して保障措置を取る権利があります。中には織物も含まれています。

242条項は3年で終わりましたが、16条項の適用期間はずっと中国に延長してWTOに加入してから12年後に終わります。

一方、中国の紡績産業の輸出の国際環境から見ると、欧米などの国は選挙政治の背景において、自国の利益と国家産業の安全を考慮し、貿易保護勢力の台頭を加えて、16条をスタートさせる可能性が高いが、前提は中国である。

紡績商会、外商投資などの業界協会は業界の自律を提唱しており、紡織服装の輸出が秩序よく伸びているように指導しようとしていますが、これはただ盛んに行われています。

資本の漸利性と中国紡績業の完全競争の市場構造が決定しました。

現在の国有企業、外資系企業と民間企業の「三分天下」の輸出情勢は、紡績産業全体の利益の形成をさらに遅らせ、このようなイデオロギーと思想道徳に頼る自律的な提案を無視される窮地に推し進めている。

{pageubreak}

業界の自律が「無形の手」という役割を果たしているのであれば、市場の不調に遭った場合、政府という「有形の手」を借りて介入しなければならない。

中国は2009年1月1日から欧米で制限されている受動割当の種類を自主割当額管理に変え、輸出数量の増加速度を適切に制御し、割当管理を産業構造の調整、産業配置の最適化の有効レバーとして、輸出無秩序競争、貿易摩擦の減少をできるだけ避けるとともに、紡績産業の向上を積極的に推進し、紡績産業の安全を維持する。

比較優位の弱化リスク

国内の資源と労働力の低コストの比較優位は長い間中国の紡績産業の生存と発展の基礎になりますが、このような優勢は明らかに各種の要素によって次第に弱まりつつあります。

資源配置の低効率は紡績業の主な供給産業である綿花産業を例としている。

中国は世界最大の綿花生産国であり、客観的に紡績産業の発展に十分な資源保障を提供しています。

しかし、資源要素の供給優勢は資源配置の低効率によって大きく相殺され、弱められています。

2004年、中国国内の綿花生産量は632万トンに達し、過去最高を更新しました。しかし、同じ時期に国内の綿花市場の価格は起伏に富んでいます。2003年9月129綿は1トン当たり4400～4500元上昇し、上昇幅は32.8%に達しました。2004年10月には累計6200～6800元下落し、38.2%下落しました。

多くの紡績企業が防備のために

綿の価格の暴騰と国内外の綿花市場の長期的な価格差（中国国内の綿花価格は国際市場の綿花価格の1000～2000元/トンより高い）は、根本的に我が国の綿花流通体制の不備に由来しており、国際市場と完全に統合することができません。

また、綿の割当体制の存在と政府の政策決定の遅れは、客観的にも市場の不調を悪化させた。

まだ完全に市場化されていない綿花流通体制は、下流ですでに完全に市場化された紡績産業の発展を制約し、産業チェーン全体の安全と発展に影響を与えます。

労働力のコストが高い中国紡織業の労働力のコストは先進国と国際平均水準に比べて、より強い競争力を持っていますが、一部の発展途上国に比べて、このような優勢は急速に弱まりつつあります。

1988-1998年10年間、中国紡績業の労働力コストは230%増加しました。2002年には4倍以上になりました。成長速度はメキシコ、フィリピン、タイよりはるかに高いです。

2002年、中国紡績業の平均賃金水準はインドの1.12倍、パキスタンの1.86倍に達しました。

この2つの20世紀90年代後半に台頭した国家は、中国の低付加価値大衆化製品において最も強力なライバルとなりつつある。

労働力供給の減少は「一人っ子」政策の遅れ効果が現れるにつれて、中国の労働力資源は2015-2020年の供給ピーク後に逆転し、労働力コストがさらに上昇することになる。

{pageubreak}

ポッターのダイヤモンド理論によると、中国紡績産業は現在も産業発展の第四段階にある。

この段階では、産業の発展は主に生産要素の優位性に依存しており、産業成績を顕示しやすいが、非常に脆弱であり、生産要素の比較的優位性の低下または相対的な弱体化は産業の発展に大きな打撃を与えやすい。

これは中国の紡績産業に、主に生産要素数と低コストの拡大モデルを徐々に品質向上による発展モデルに転換させ、積極的に体制改革を行い、資源配置効率を大幅に向上させなければならない。

人民元切り上げの為替リスク

新しい為替レートのメカニズムは人民元の為替レートが毎日0.3%のスピードで上昇（または下落）することができますので、理論的には人民元は2ヶ月以内に15%の切り上げができます。

中国紡績業は輸出依存型産業で、人民元の切り上げは製品の輸出の利潤空間を圧迫し、紡績産業の情勢が非常に厳しくなっている。

試算によると、人民元は2%上昇し、使用できる。

説明に値するのは、長期の為替ヘッジ業務は為替交換のコストを実現するための有力な措置と重要な手段であり、適用が適切であれば、企業が為替リスクを合理的な範囲にコントロールするように助けることができますが、このような金融ツール自体も一定のリスクを持っています。人民幣の為替相場上昇の動きに対する誤った判断も企業に損失をもたらします。

平均利潤率が3%～5%しかない中国紡績企業にとって、この損失は災難的かもしれません。

そのため、ブランド製品とハイエンド製品の豊富な利潤によって企業のリスクに対する抵抗力を高め、絶えず製品構造のアップグレードを通じて人民元の上昇によるコスト上昇要因の影響を消化することこそ、為替リスクを防ぐ根本的な措置である。

割当の管理、為替レートの調整などは政府の規制行為であり、業界の自律、為替ヘッジなどは市場手段である。

そのため、中国の紡績産業の安全な発展は政府と市場の「両手」の効果的な結合に頼らなければなりません。

市場が不調になった時、政府は取引コストを最小限に抑え、産業発展の最大の効果を求めて、中国紡織産業の発展が安全で「深水区」を越えることを確保するために介入しなければなりません。