外貨の占有率が急に下がり、為替の黒字が減り続けています。

＜p＞月曜日（6月16日）、中央銀行の最新の「金融機関人民元信用収支表」によると、金融機関の5月の外貨占有残高は295407.78億元で、386.65億元が新たに増加した。

これは、5月に外貨が新たに増加したことを意味します。4月の1169.21億元より67%急落しました。

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＜p＞同時に、外管局のデータによると、2014年5月の銀行決済外貨の黒字は241億元で、前月より引き続き下落している。

その中で、銀行の代理店決済の為替レートは416億元で、前月よりもやや下がりました。

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＜p＞「銀行決済のデータと外貨決済のデータは大同小異で、傾向は一致しています。」

招商銀行本店の金融市場部の高級アナリスト、劉東亮氏は記者団に対し、「1つは5月の人民元全体が依然として弱体化しており、多くの企業が外貨決済を急がない」と述べた。

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＜p＞＜strong＞5月に＜a href=“http:/www.sjfzxm.com/news/indexuc.asp”が追加されました。外貨占有率＜a＞387億＜strong＞＜p＞だけです。

＜p＞中央銀行のデータによると、5月の外貨残高は295407.78億元で、386.65億元が新たに増加し、規模は4月より67%下落した。

統計によると、今年1～4月、金融機関の新規外貨獲得はそれぞれ4373.66億元、1282.46億元、1891.97億元、1169.21億元で、全体的に減少傾向にある。

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＜p＞同時に、外管局が発表した統計データによると、2014年5月、銀行の為替決済は8743億元、外貨販売は8502億元で、外貨販売の黒字は241億元で、前月より256億元減少した。

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＜p＞のうち、＜a href=“http:/www.sjfzxm.com/news/indexuc.asp”＞銀行がお客様に代わって決済しました。

同期に銀行が顧客の代わりに＜a href=“http:/www.sjfzxm.com/news/indexuc.asp”＞長期決済＜a＞1122億元の人民元を契約して、長期販売為替は1069億元の人民元を契約して、長期純決済は53億元（4月末日の純決済は91億元）です。

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＜p＞「ここには2つの原因があります。第一に、5月に人民元全体が依然として弱体化しています。多くの企業が外貨決済を急がないです。第二に、中央銀行は外国為替市場の常態化への介入が減少しています。これも一定の程度で外貨の増額を減らす役割を果たしています。」

劉東亮は「毎日経済新聞」の記者に対して語った。

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＜p＞投資証券）マクロ研究主管の謝亜軒も、5月の外貨占有率の増加率が反落したことには、3つの大きな原因があると報告しています。つまり、中央銀行が外国為替市場の日常介入から撤退し、人民元の為替レートが変動したことによる企業と住民の外貨獲得意欲が持続的に上昇し、5月にクロスボーダー人民元の対外純支払額の低下などがあります。

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＜p＞また、民生証券のマクロ研究部門は、5月の貿易黒字は359億ドルで、4月の184億ドルの前月比で明らかに反発し、外貨の占有率が上昇しないのに対して、市場の人民元決済意欲が弱まり、国境を越えた資本の流入が緩やかになると表明しました。

外貨占有率のデータは弱体化し、中央銀行の主導的な要因（人民元の為替レートの変動幅の拡大）があり、受動的な要因（住宅価格の上昇幅が緩やかになる）もある。

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＜p＞＜strong＞人民元は短期的または地震維持＜strong＞＜p＞

＜p＞記者が気づきました。今年1月以来、人民元の為替レートは4ヶ月連続で下落しました。

5月には人民元の対ドル一覧払為替レート（引合）はずっと値下がり以来の低い為替レートの範囲内で変動しています。

しかし、6月以来、人民元の対ドル相場の中間価格のもとで、一覧払の為替レートも明らかに上昇しました。

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＜p＞劉東亮氏は、6月に2週間近く人民元のリバウンド状況が続くなら、企業の為替決済意欲は上昇するはずで、5月に比べて外貨占有率も増加すると考えています。

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＜p＞また、劉東亮氏は記者団に対し、今のところ、人民元の下落は、外部からの資金流入が著しく減少していないと伝えました。

「我々が知っている状況は、多くの裁定をする企業が依然としてやっています。大量の平倉が現れていません。域内外の利差の魅力がまだ大きいからです。」

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＜p＞劉東亮氏によると、為替変動の要因が資金流動に与える影響は限られており、市場が予想していたほど大きくはない。

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＜p＞「為替の中間価格の動きから見れば、中央銀行が人民元の切り下げを宣言する可能性があるかもしれません。やはり中間価格は政策信号です。」

劉東亮氏によると、これも人民元の下落がほぼ同じであることを意味しているという。

もちろん、中央銀行が中間価格を調整する目的は人民元の下落を止めることではなく、人民元の双方向の変動を大きくすることです。

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＜p＞劉東亮分析によると、短期的に人民元の為替レートは現在の水準で一定期間揺れ動くかもしれないが、その後の動きはまだよく確定していない。

彼はまた、中期的には、例えば今年の年末までに、一覧払の為替レートが上昇するはずで、少なくとも今より高くなると指摘しました。

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