A株のマスク産業チェーンの「総動員」：原材料の供給が十分な上下流適合の「進行時」

世界中のマスクが国内に流れています。

N 95、KN 95型のマスクが現場の医療関係者に供給されることを保証した後、一部の人たちは海外の代理購入ルートを探し始めました。例えば、「PFE、VFE、BFE」防護基準を備えた日本のマスクです。

しかし、三次元、ユネッカなどのブランドのマスクはすでにネット上で売り切れています。現在は中古の取引プラットフォームの空き容量しかないですが、価格はちょっと驚きました。三次元の30個の箱を例にして、日本は税込み14008円で、人民元89.5元に換算して、個人販売家は450元まで出ています。まだ現物ではありません。

国内のマスク供給の緊張を緩和するため、国内の各企業はすでに様々な方法で増産を始めており、多くの上場企業が参加している。

新綸科技（002341.SZ）を例にとって、前の会社は5万個のKN 95の生産量を持っていましたが、今はもう一回性外科用マスクの生産に変えました。

「社員のほかに、ボランティア80人以上を募集しています。大みそかから、白黒の2つのクラスに分けてマスクを作ります。」新綸科学技術者は2月10日に紹介した。

一方、フォックスコン、比亜迪、中国石化を含む業界のリーダーは、マスクの生産を試みている。市場の増分ができなくても、少なくとも数十万人の従業員の防護需要を解決し、供給の緊張を緩和する役割を果たしている。

産業チェーン「総動員」

マスクの生産プロセスは複雑ではありません。産業チェーンは長くないです。主な一環は石油―ポリプロピレン繊維材料—不織布専用材料—不織布—マスクです。

国内の疫病が大規模に広がった後、産業チェーンの各環節の企業はすでに馬力を十分につけて、増産を求めています。

東華エネルギーを例にとって、会社はマスクの上流の材料の供給商で、その生産の医療用の不織布の専用の材料Y 381 Hは現在の医療用マスクの一番いい材料とされています。

春節前、同社はすでに米潤株式、広東必徳福などの企業に10000万トン近くのY 381 Hを供給した。

2月3日に着工しました。現在3.5万トンのY 381 Hラインはフル稼働しています。下流の注文は十分です。東華エネルギー関係者は10日、明らかにした。

会社も最近インタラクティブプラットフォームにおいて、張家港基地は全力で高溶融繊維Y 381 Hを医療用マスクに生産しています。寧波基地装置は生産に対応する医療不織布専用材料S 2040を提供しています。

業界の中で泳いでいる再昇科技（603601.SH）は空気ろ材の生産会社で、自身の材料優勢を借りて、会社は元の50万本/月の規模を基礎に、もう一つの生産ラインを追加する予定です。

マスクを製造している深センの子会社は4日にも操業を再開しました。生産状況は安定しています。再生科学技術関係者は10日、紹介した。

実際には、国内のマスクの上流材料供給は問題ではなく、主に下流でマッチングした生産能力が適時に向上するかどうかは、現在の状況から見ても、下流企業は自分の生産能力を解放するように努力しています。

南衛株式会社（603880.SH）は10日、記者団にマスク業務を全面的に開始したが、地元政府の需要を満たすだけで、他の業務はまだ正式に再開されていないと伝えた。

これまではKN 95型のマスクが生産されていた新ナイロンの技術は、生産能力の向上とともに、さらに生産拡大を計画しています。

21世紀の経済報道記者の取材によると、既に複数の上場会社が発展改革委員会に生産拡大計画を報告しており、現在は審査段階にある。

例えば新綸科技は最近機構の調査を受けた時、会社の生産ラインの生産能力は一日に一回限りのマスクを約20万匹生産しています。30万～50万匹の生産拡大が期待されています。「会社は2月4日に発展改革委員会に生産拡大計画を報告し、毎日更に80万匹のマスクの生産能力を増加させたいと思っています。現在は生産ラインの設備を調整しています。20日間ぐらいで生産能力を拡大し、一部地域のマスクの供給不足が緩和されることを望んでいます。」

その時、新綸の科学技術のマスクの日の生産能力は120万匹を突破する見込みがあります。現在直面している問題について、前述の会社の担当者は「短期間で最も難しい問題は設備が悪いことで、注文に時間がかかります。マスクの種類によって必要な材料が違っています。調整するのは難しいです」と話しています。

資本市場の寒さと暖かさはそれぞれ異なる。

これらのマスク産業チェーン内部の上場会社は、現実の世界ではマスクを追うように二級市場の対象となっています。

統計によると、2月3日から10日まで、申万28の一級業界の中で、医療生物プレートはA株を獲得した。さらに細分化し、医療機器はまた9.14%の累積利得で医薬生物プレートの首位を占めた。

このうち、南衛株式、尚栄医療（002551.SZ）を含む5株の累計利益は45%を超えた。

マスクと関連業務収入のため、一部上場会社での収入率が低すぎて、当期経営に実質的な牽引効果をもたらすことができないので、関連概念株の上昇は気分のためにほかならないと指摘したい。

それに比べて、もう一つの資本市場の反応は理性的に多いです。上流の素材のポリプロピレンを例にとって、最近の価格表现は非常に控えめです。

2月3日、ポリプロピレン先物の主力2005契約は、初日の下落後、2月4日の小幅反発0.17%を除いて、4日間の取引が連続的に反落した。

「全体的には価格パフォーマンスは比較的安定しており、各企業は春節期間中に下流の供給を保障するため、稼働率が高いが、肝心の生産能力過剰問題は解決されておらず、この局面は少なくとも来年まで維持される」ビジネス社の石化業界アナリスト、李璐氏は10日、指摘した。

方正中期石化研究員の徐元強氏は、2019年1～12月の国内PPの累積生産量は約2234.81万トンで、前年1～12月より6.82%増加した。「医療衛生材料用のポリプロピレンは主にポリプロピレン繊維材料で、PP下流消費の10%の割合しか占めていない。マスク消費需要が大幅に増加しているだけでは、下流消費が比較的小さい。ポリプロピレン価格の上昇を牽引するのも難しい」

彼の試算によると、1トンの高溶融ポリプロピレン繊維材料は約25万個のポリプロピレン医用防護マスクを生産することができます。

フォックスコン、比亜迪などの業界外の会社でもマスクの生産を支援し、かなりの需要増をもたらす可能性がありますが、上流のポリプロピレンにとって需要増の割合はまだ小さいです。

国内のマスクの需要が急増しても、上流原材料の供給は問題なく、中流濾材、下流メーカーはできるだけ生産拡大に努めることができます。

また、保障として関連政策があります。2月9日、国家発展・改革委員会、財政部及び工信部は共同で文を発表し、企業が多く生産する重点医療防護物資に対して、すべて政府が底を開けて調達し、第一陣の購買カタログにはN 95マスク、外科医用マスクが含まれている。

この病によって、国内のマスク消費習慣が変化する可能性があり、潜在的な消費増加が業界の景気を持続的に向上させる可能性があると指摘したい。

ただ、米国市場の3 Mとハネウェルと比べて、日本の3次元、ユネッカと玉川衛材にとって、国内のマスクブランドの競争力が足りないです。多くは輸出代行企業です。例えば、玉川衛材は2018年9月に湖北枝江に合弁会社を設立したことがあります。

この角度から見れば、今回の疫病は国内の衛材企業にブランドのアップグレードの機会を提供して、中国版の3 Mを作り上げることができるかもしれません。