공감 대 와 이견: 9 개 공모 펀드 의 반 년도 전략 디 코딩

2021 년 상반기 가 끝나 면서 펀드 사 들 은 2021 년 하반기 투자 전략 을 잇달아 발표 하기 시작 했다.

21 세기 경제 보도 기자 의 불완전한 통계 에 따 르 면 7 월 8 일 까지 이미 첫 번 째 공모 펀드 회사 가 2021 년 하반기 또는 3 분기 의 전략, 배치 보 고 를 발 표 했 는데 그 명단 은 박시, 화하, 가 실, 천 홍, 국 태, 펑 화, 평안, 국 해 프 랭 클 린 등 기금 회 사 를 포함한다.

또 많은 펀드 회사 들 은 2021 년 하반기 펀드 전략 보고 가 2021 년 7 월 하순 에 나 올 것 이 라 고 밝 혔 다.

전체적으로 보면 2021 년 상반기 에 펀드 회 사 는 A 주 시세 의 우여곡절 을 정리 하고 스타일 변화 가 펀드 에 미 친 영향 을 알 수 있다.

펀드 사 들 은 2021 년 하반기 경 기 를 두 고 시세 가 요동 칠 것 으로 예상 하지만 구조 적 인 기회 가 있 을 것 으로 내 다 봤 다.

주의해 야 할 것 은 2021 년 하반기 전략 보고 서 를 처음으로 발표 한 9 개 펀드 회사 가 하반기 에 펀드 회사 들 이 신 에너지 / 신 에너지 자동 차 를 단체 적 으로 선 호 하 는 반면 대량의 펀드 회사 들 이 반도체, 의약, 광 볼트, 주기 주 를 선 호 하 는 것 이다.

하지만 프 랜 차 이 즈, 주기 주, 부동산, 교통 운수, 레저 서비스업 등 을 선 호 하지 않 거나 현재 성 비가 없다 고 판단 하 는 펀드 도 있다.

'진동' 의 선 고 는 공감 대가 있다.

지난 반 년 을 돌 이 켜 보면 상하 이 지 수 는 3.4% 올 랐 고 심 지 수 는 4.78% 올 랐 으 며 17.22%, 과 창 50 지 수 는 14.0.1% 올 랐 다.

시장 전체 가 그런대로 괜찮아 보이 지만, 파란 만장 한 '롤러 코스 터' 의 추세 이다.

만 가 펀드 는 올 상반기 유동성 전망 이 반복 적 으로 시장 을 교란 하 는 핵심 변수 가 될 것 으로 보고 있다.올해 두 차례 에 걸 친 비교적 큰 등급 의 반등 (설 전과 3 월 부터 지금까지) 은 모두 유동성 한계 개선 과 관련 이 있다.시장 구 조 를 보면 설 을 분계선 으로 하고 2 선 품종 은 이윤 과 평가 가치 의 일치 성 이 상대 적 으로 높 기 때문에 설 이후 에 상대 적 인 평가 치 를 점점 회복 하 는 것 이 빠르다.

국 태 기금 은 연초 부터 지금까지 철 강, 종합, 화학, 석탄, 유색, 전력 설비, 은행 의 상승폭 이 앞 섰 다 고 지적 했다.

최근 의 반등 시 세 는 5 월 이후 창업 지 수 를 대표 로 하 는 반등 이다.시장의 양상 을 보면 성장 주 상승 을 위주 로 하고 가치, 주기 가 상대 적 으로 약 하 다.

전체적으로 보면 시장 스타일 은 2 분기 에 중 소형 주식 으로 회귀 하기 시작 했다.

특히 6 월 권익 기금 이 창 고 를 늘 렸 다.6 월 이후 주식 형 펀드 의 포지션 이 상승 하여 현재 2010 년 이후 78% 에 달 했다.이와 함께 혼합 형 펀드 의 포지션 이 상승 하면 서 현재 창 고 는 2010 년 이후 80% 에 달한다.

펑 화 펀드 는 5 - 6 월 에 큰 자산 의 표현 을 돌 이 켜 보면 권익 이 전체적으로 좋 고 스타일 이 성장 하 는 경향 이 있 으 며 대부분 스타일 의 평가 치 는 합 리 적 인 구간 에 있다 고 지적 했다.

2021 년 중 2021 년 하반기, 이미 하반기 전략 적 견 해 를 발표 한 펀드 회사 중 절반 은 2021 년 하반기 A 주 시장 이 요동 칠 것 이 라 고 명 확 히 예측 하고, 나머지 절반 은 보고서 에서 '진동' 이라는 글 자 를 직접 언급 하지 않 았 음 에 도 불구 하고 '리 스 크 가 없다', '구조 적 기회 가 있다' 등 중성 적 인 방법 을 사용 했다.

그 중에서 화하, 천 홍, 박 시, 평안, 완 쟈 펀드 등 은 A 주식 시장의 하반기 '요동' 을 예측 했다.

화하 펀드 가 대세 에 대한 연 구 는 하반기 에 도 시세 가 요동 치고 단기 적 으로 낙관적 인 태 도 를 유지 하 며 비교적 높 은 창 고 를 유지 한 다 는 결론 을 내 렸 다. 현 재 는 시장 을 선택 하 는 의미 가 부족 하 다.

평안 기금 은 현재 유동성 이 매우 여유 가 있 고 그 다음 에 더욱 여유 가 있 는 공간 이 크 지 않 으 며 하반기 에 시장 이 대체적으로 흔 들 리 고 자금 이 시장 에 진출 하 는 속도 가 느 려 짐 에 따라 주식시장 자금 면 은 저장량 게임 으로 전환 되 고 높 은 실적 의 증가 속도 와 성장 스타일 은 승 리 를 거 둘 전망 이 라 고 밝 혔 다.

프 랭 클 린 펀드 는 3 분기 시장 이 큰 폭 으로 회 조 될 위험 이 없다 고 판단 했다.

그러나 국 태 펀드 는 3 분기 시장 이 어느 정도 조정 되 거나 4 분기 에 인플레이션 의 높 은 점 이 더욱 명확 해 지면 서 사 융 의 성장 속도 가 안정 적 이 고 A 주 ROE 가 높 은 수준 을 유지 하면 서 시장 은 다시 상승 세 를 보인다 고 지적 했다.

만 가 펀드 에 따 르 면 기업 의 이윤 에 있어 회사 융합 과 크레디트 등 선도 적 인 기준의 하락 은 3 분기 에 기업 의 이윤 이 아직도 인성 이 있 고 시장 체계 성 이 하락 하 며 인플레이션 은 ROE 전환점 보다 뒤 처 지 며 3 분기 에 구조 적 인 기회 가 있 을 것 으로 예상 된다.

가 실 펀드 는 A 주의 하반기 대 세 를 직접적 으로 평가 하지 않 고 '2021 년 에 기업 의 이윤 확장 과 평가 치 수축 각 력 이 지속 적 으로 증가 하고 유동성 한계 가 중첩 되 며 시장 전체 수익 률 이 다소 수렴 되 지만 구조 기회 가 풍부 하 다' 고 지적 했다."스타일 로 볼 때 주기 가 비 주기 적 으로 좋 을 것 같 아 요."가 실 펀드 표시.

기구 차이 점 이 현저 하 다.

2021 년 하반기 투자 전략 을 보면 첫 전략 보고 서 를 발표 한 9 개 펀드 회사 중 구체 적 으로 전망 되 는 투자 업계 나 분야 에 대해 언급 하지 않 은 것 을 제외 하고 8 개 는 하반기 에 신 에너지 / 신 에너지 자동 차 를 선 호한 다 고 명 확 히 밝 혀 의견 이 일치 했다.

또 7 개 펀드 가 하반기 에 주기 주 를 선 호 하지만 주기 주 를 선 호 하지 않 는 펀드 도 있다.6 개 펀드 회사 가 하반기 에 좋아 하 는 분 야 는 반도체, 의약, 광 볼트, 주기 주 이다.5 개 펀드 회사 가 하반기 에 군수 분 야 를 선 호한 다.

전체적으로 보면 펀드 사 들 은 하반기 중 소기 업 스타일 을 선 호 하 는 것 으로 나 타 났 다.

중국 하 이 프 랭 클 린 펀드 는 투자 전략 에 있어 경 지수, 구 조 를 중시 하고 이윤 의 높 은 성장 세 를 발굴 하 며 평가 가치 의 일치 도가 높 은 블록 과 주식 을 발굴 하 는 것 을 제안 했다.

국 태 펀드 에 따 르 면 이 회 사 는 하반기 에 도 중 소형 판 을 위주 로 한다.

업계 구성 차원 에서 국 태 펀드 는 중 소형 PEG 의 주식 선택 이 초과 수익 을 지속 적 으로 기여 할 것 이 라 고 밝 혔 다.

완 쟈 펀드 의 3 분기 투자 전략 에 대한 건 의 는 직접 배 치 를 확대 할 수 있 는 업 종 으로 석탄, 철 강, 유색 (동 / 알루미늄) 이 있다.회 조 된 후에 매입 한 업 종 은 유색 (리튬 / 코발트 등), 전력 설비 와 신 에너지, 의약, 전자, 컴퓨터 가 있다.장기 배치 가능 한 업 종: 부동산, 식품 음료, 소비자 서비스.

코스 구성 에 있어 서 펀드 들 은 지속 적 인 경기 나 전환점 적 인 코스 인 홍 몽 생태 중간물, 스마트 자동차의 광학, 5G 응용 RCS 에 주목 하고 있다.

평안 기금 은 하반기 에 시장 이 대체적으로 흔 들 리 고 자금 이 시장 에 진출 하 는 속도 가 느 려 짐 에 따라 주식시장 의 자금 면 이 저장량 게임 으로 전환 되 고 높 은 실적 의 증가 속도, 성장 스타일 이 승 리 를 거 둘 전망 이다.전략 적 인 측면 에서 경제 회복 과 신 흥 성장 은 아직도 가장 확실한 줄거리 이 고 순 주기 와 금융 분야 도 주목 할 수 있다.세분 화 차원 에서 실적 이 좋 고 평가 가치 가 합 리 적 인 주식 을 선택해 야 한다.평안 기금 은 하반기 에 신 에너지 차, 광 볼트, 과학기술, 소비 등 업 종 을 전망 하고 있다.

국 태 펀드 는 3 개 업 종 을 가장 선 호 하 는데 그것 이 바로 전력 설비, 의약, 은행 이다.부동산, 교통, 레저 서비스

화하 펀드 는 주기 적 인 스타일 을 선 호 하 며 가격 의 지속 성 이 좋 은 데 그 중에서 유가 잠재력 이 크다 고 판단 했다.그 밖 에 성장 스타일 을 좋게 본다. 현 단계 에 성장 산업 에 대한 추천 순 서 는 군수, 신 에너지 자동차, 금융 IT, 반도체, 면세, 광 볼트 이다.

가 실 펀드 업계 의 분야 에 중심 을 두 고 세 가지 방향 을 본다. 첫째, 국내 회복 의 실마리 이 고 소비, 선진 제조, 금융 을 선택 할 수 있다.둘째, 대외 수요 회복 의 실마리, 유색, 화학, 그리고 기계, 가전, 경공업 이다.셋째, 질 좋 은 평가 가치 가 높 은 장기 자산, 전동 차, 군수 산업 체인, 그리고 소비 분야 의 상업 모델 과 성장 성 이 좋 은 백주 / 의약 등 이다.

펑 화 펀드 는 순 주기 (예 를 들 어 리튬, 석탄, 화학 품), 수출 체인 의 외부 수요 에너지 가 강 한 산업 (기계, 방직, 자동차), 첨단 제조 업 (예 를 들 어 반도체, 광 볼트, 군수), 정책 과 실적 이 모두 촉매 되 는 혁신 과학 기술 의 성장 (예 를 들 어 신 에너지, 스마트 자동차, 사물 인터넷 과 정보 안전) 을 중시한다.

박 시 펀드 는 3 분기 에 거 시경 제의 영향 을 덜 받 아 이윤 창 출 능력 이 역 동적 으로 확 장 될 전망 인 신 에너지 자동차 / 반도체 / CRO / 면세 분야 가 상대 적 으로 우위 에 있 고 단기 적 으로 평가 하 는 부담 감 이 있 지만 기본 적 으로 는 좋 은 배갈 기 회 를 기다 리 고 있다.

일부 펀드 회사 들 도 하반기 투자 전략 에서 신중 해 야 할 업 종 을 언급 하고 있다.

예 를 들 어 박 시 펀드 는 '순 주기 배 치 를 줄인다' 고 명 확 히 밝 혔 다.

반면 다른 펀드 회사 들 은 은행, 석유화학, 석탄, 철 강 등 하반기 에 '주기 주' 를 선 호한 다 고 밝 혔 다.

그러나 전기 펀드 의 주식 유치 에 대해 많은 펀드 회사 들 이 신중 한 태 도 를 보인다.

국 하 이 프 랭 클 린 펀드 에 따 르 면 3 분기 에 평가 가치 가 높 고 실적 의 증가 속도 가 느 린 '마 오' 자산 에 대해 평가 가치 가 소화 되 는 과정 이 아직 끝나 지 않 았 으 므 로 인내심 을 가지 고 기 다 려 야 한다.

박 시 펀드 에 따 르 면 A 주 는 단기 적 으로 주식 을 유치 하 는 미시적 인 거래 갈등 이 다시 발생 하 는 데 제약 을 받 으 면서 철수 하 는 것 이 좋다.

"현재 프 리 허 그 주식 의 국 지적 인 거래 가격 은 부족 한 갈등 보다 더욱 심각 합 니 다.예 를 들 어 광 볼트 / 신 에너지 차 / 백주 판 매 는 MA 60 이상 의 강세 주가 차지 하 는 비례 와 평가 한 자릿수 가 모두 80% 를 넘 는데 이런 판 괴 는 거래 성 비가 낮은 문제 가 있 을 뿐만 아니 라 배상 율 이 부족 한 문제 도 있 음 을 나타 낸다.그 밖 에 반도체 와 소비 전 자 는 배 당 률 이 부족 하 다 는 문 제 는 없 지만 저 가격 대 거래 지역 에 들 어 갔다.박 시 펀드 표시.